会计学院知识库

  我国资本市场自建立以来发展迅速，但是相较于西方资本市场起步较晚、发展不成熟，资本市场上存在大量的ST公司由于财务状况不佳、经营业绩不良面临即将退市的风险，他们为了保住壳资源，大量使用盈余管理手段，使公司财务状况在短期内得到缓解。而此举未能从本质上提高ST公司的经营业绩，同时也影响到资本市场的健康发展。因此，本文基于摘帽目的，对ST公司盈余管理相关问题进行研究，从而对找出制度、外部监管以及企业内部存在的问题，具有一定的理论意义与实践价值。

  本文通过选取ST云网作为研究对象，运用案例研究法、文献研究法等，重点研究我国ST公司基于摘帽目的的盈余管理及其治理问题。本文认为盈余管理是合法的，但过度盈余管理是不合理的。全文以信息不对称理论、信号传递理论、契约理论和委托代理理论为基础，从盈余管理的动机、手段和效果三个方面入手，深入剖析该案例公司的盈余管理行为。在保壳动机、利润扭亏动机和融资动机下，公司会通过不同的盈余管理手段调节公司利润。首先展开对盈余管理的相关背景和意义论述，并研读与之相关的基础理论，通过对ST云网公司业务及经营现状的梳理，再运用统计分析法、案例分析法，分析其两次盈余管理的具体手段，分析比较两次盈余管理行为对ST云网的影响。通过上述分析得出研究结论：一是现代企业契约构建的不完备性及两权分离的特征致使契约摩擦、信息非对称普遍存在，进而使得盈余管理行为难以彻底消除。二是ST公司通过盈余管理实现摘帽后，经营业绩和财务状况未得到改善，且不断恶化。三是ST公司频现的非合理化的盈余管理行为反映出我国资本市场相关机制不健全。最后针对ST公司过度使用盈余管理问题，重点从制度层面、外部监管和公司内部提出治理对策。